据多家媒体报道，国内环卫机器人领域的头部玩家酷哇科技（Coowa）正筹备赴港上市，计划在未来两三个月内递交IPO申请。在此之前，该公司已隐秘完成一轮超6亿美元的融资，投后估值突破30亿美元（约合人民币203亿元）。数据显示，酷哇科技2025年营收已突破10亿元，在手订单超50亿元，其销售团队仅维持在20人左右，却在5年间实现了经营体量17倍的爆发式增长。
酷哇科技由浙江义乌“80后”何弢于2015年创立。何弢毕业于上海交大，曾师从日本著名机器人专家广濑茂男。公司成立初期曾尝试智能行李箱等方向，但均因市场接受度低而搁浅。2017年起，何弢将目光锁定在低速、路线固定的市政环卫场景，避开了竞争激烈的Robotaxi赛道。2018年，酷哇的自动驾驶环卫车开始在深圳、长沙等地作业，通过“降维打击”在特定场景下率先实现了无人驾驶的商业化落地。
2021年后，随着Transformer架构与端到端AI技术的爆发，酷哇科技迅速完成了战略升级，从单一的“自动驾驶环卫”转型为“城市具身智能全栈商”。公司利用大模型技术让机器人具备了类似人类的“看一遍就学会”的能力，并斥巨资建设了超10万平米的“黑灯工厂”实现全栈自研，同时积累了超50PB的真实街道运营数据，为训练世界模型提供了核心养料。
目前，酷哇科技已形成三大核心业务板块：作为现金牛的“智慧城市管家”，其环卫机器人在千万元以上规模化订单中占据约80%的市场份额；基于自动驾驶技术的“智慧出行”小巴CooBus，累计安全运营里程超500万公里；以及针对高端楼宇配送与安防的“智慧物业”板块。这种专注于城市“毛细血管”场景的打法，不仅付费方明确，且极易标准化复制。
尽管即将敲响上市钟声，酷哇科技仍面临多重考验。首先是万台级部署后的交付质量与长尾场景应对能力；其次是商业模式属性，即市场究竟将其视为高毛利的AI公司还是重资产的运营公司；最后是跨地域扩张的难度，城市服务具有极强的地方属性，如何突破复杂的政企关系与招投标壁垒是规模化扩张的关键。资本市场将密切关注其能否为商用具身智能赛道提供一个可盈利的估值范本。
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