4月27日，随着DeepSeek V4模型发布消息持续发酵，A股半导体产业链全线爆发，覆铜板、半导体设备、GPU等细分板块集体走强。市场普遍认为，V4深度适配华为昇腾生态，多家国产芯片厂商宣布完成适配，引发市场对国产算力商业化前景的重新定价。在此轮行情中，AI基础设施、AI应用、模型原厂等方向备受关注。
当日，A股半导体产业链强势上扬，全产业链条录得明显涨幅。Wind数据显示，覆铜板指数、半导体设备指数、GPU指数分别上涨5.82%、5.68%、3.91%。板块内多只成分股表现突出，芯源微涨17.81%，富创精密涨16.03%，长川科技涨10.77%；方邦股份、逸豪新材、铜冠铜箔等覆铜板概念股也大幅拉升。
此次行情的核心驱动力，源于DeepSeek V4基于华为昇腾生态构建，摆脱了对英伟达生态的依赖。这一技术路径的成功落地，标志着国产算力在“芯片-框架-模型-应用”全链路实现自主可控闭环，引发资本市场对国产AI基础设施商业价值的重估。
与去年1月DeepSeek R1发布时主要利好AI应用层不同，本轮行情重心明显转向国产算力板块。多家国产芯片厂商在V4发布当天宣布完成适配，验证了国产算力承载前沿大模型的可行性。
中信证券指出，DeepSeek V4对国产算力的影响体现在三个维度：一是强化了国产AI芯片使用场景的确定性；二是推动市场关注点从训练卡向推理卡、超节点、互联、液冷及软件栈全面延伸；三是提升了国产算力的商业化天花板，使Agent、Coding、长上下文等能力进入低成本可用阶段，有望激发企业级AI需求。
开源证券认为，V4的影响已超出模型性能本身，有望推动AI行业在模型架构、算力生态、应用成本三个维度同步进入新阶段。随着昇腾950pr芯片批量上市，DeepSeek V4-Pro模型的推理价格预计将进一步下调，加速AI技术规模化落地。
海外方面，英特尔2026年第一季度业绩超预期，CPU在AI计算场景中的价值被重新审视。国联民生证券认为，在AI Agent时代，CPU的重要性有望持续提升，甚至可能比GPU更早成为算力瓶颈。东吴证券也指出，英特尔和AMD对中国客户的CPU供应持续紧张，交付期长达六个月，累计涨价超10%。在此背景下，国产CPU产业链迎来关键发展窗口。
中信证券认为，当前有三个方向值得持续关注：一是AI基础设施，DeepSeek深度适配国产算力，推动国产模型与算力协同发展；二是AI应用，模型开源策略延续，输入输出成本下降，上下文长度和Agent能力提升，利好具备壁垒的应用公司；三是模型原厂，新一代国产模型有望携手走向世界，更低成本的token有望推动全球大模型API调用量增长。
长江证券表示，国产模型正进入需求驱动时代，在能力持续提升的同时加快与芯片适配。伴随下半年华为昇腾950超节点批量上市，国产算力将迎来具备实际应用价值的关键拐点，看好国产模型与算力的全面共振。
希鸥网观察指出，DeepSeek V4的发布不仅是技术突破，更是一次产业链的协同跃迁，标志着国产算力从“可用”迈向“好用”的关键阶段。随着生态闭环逐步形成，国产AI基础设施的商业价值将不断释放。
希鸥网观察认为，此轮半导体板块的强势上涨，反映出市场对国产技术路径的信心重估。在外部供给约束与内部技术突破的双重作用下，国产算力产业链正迎来结构性机遇，值得长期关注。
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