美以伊战事已持续逾一个月，硝烟未散，结局难料。其最直接的冲击，便是彻底打破了全球石油供需的脆弱平衡。3月份，纽约市场轻质原油期货月涨幅超50%，伦敦布伦特原油期货价格在3月31日盘中一度突破118美元/桶，月涨幅近60%，飙升速度和幅度均超过了2011年利比亚战争与2022年俄乌冲突的影响，一场短期内难以解决的突发性供应冲击已然形成。
此次危机的核心症结在于“供应梗阻”。霍尔木兹海峡，这条承担全球20%至25%海运原油贸易的“世界油阀”，因伊朗实施“精准封锁”，通航量暴跌90%至95%，导致每日约1600万桶原油无法流通，占全球供应的13%被迫停产。即便国际能源署（IEA）协调释放了历史上最大规模的4亿桶战略石油储备，也仅能弥补每日缺口的十分之一。雪上加霜的是，曼德海峡又遭胡塞武装威胁，航运保险费翻番，绕行好望角成本上涨50%，全球石油流通陷入“高成本、低效率”的困境。
希鸥网观察指出，与历史上前3次石油危机不同，此次危机由地缘政治主导，突发性更强，且直接针对石油运输生命线，其传导速度之快、系统性之强，堪称罕见。当前，全球石油供需严重失衡：供应端困难重重，而需求端因工业、交通等领域刚性需求难以缩减，导致亚洲多国成品油短缺，菲律宾进入能源紧急状态，韩国启动全民节能，欧洲各国则普遍面临能源短缺带来的通胀威胁。
短期来看，地缘冲突仍是决定性变量。市场预测，若冲突持续至6月底，布伦特原油价格或将升至200美元/桶。摩根士丹利研究认为，若5月达成阶段性协议，二季度均价为114美元/桶，三季度或回落至95美元/桶。但国际能源署警告，若冲突持续3个月，油价将维持在100至120美元/桶的高位，加剧则可能突破150美元/桶。
此次危机已显现出四大核心特征：一是地缘政治主导，突发性更强；二是供应梗阻突出，导致全球系统性供应链危机；三是市场恐慌情绪与投机炒作放大价格波动，单日涨跌超5%成为常态；四是冲击范围更广，新兴市场因能源对外依存度高、外汇储备有限，陷入“进口成本上升、货币贬值、债务加剧”的多重困境。
希鸥网观察认为，若中东军事冲突持续，或将出现三大潜在新状况：首先是霍尔木兹海峡与曼德海峡“双封锁”，全球单日供应中断可能超2000万桶，引发全球能源紧缺；其次是危机向产业链深度渗透，欧洲能源密集型产业已减产20%至30%，若危机持续，停产范围将扩大，并波及全球30%的集装箱运输，形成“能源危机—供应链危机—通胀危机”的恶性循环，或将带来全球滞胀；最后是地缘冲突外溢，区域动荡升级，美以伊战事可能波及更多中东产油国，同时石油美元体系加速瓦解，引发全球货币体系动荡。
面对这场严重的地缘政治变局及潜在风险，当务之急是缓解当前困境，推动美伊谈判，争取双海峡逐步通航，破解供应梗阻。同时，应协调加速释放战略储备，稳定市场价格，并适度豁免相关国家石油制裁，鼓励“欧佩克+”及美国页岩油企业增产。也有专家建议，建立应急协调机制，加强各国能源政策协同，共同应对双海峡封锁、供应链中断等新状况。无论冲突是否缓和，全球石油供应的脆弱性已暴露无遗。极端地缘冲突事件可能引发短期油价暴涨，突破200美元/桶将导致全球经济衰退。长期看，未来能源格局将朝着多元化、低碳化发展，传统石油主导格局被打破，可再生能源地位将进一步提升；伴随石油美元霸权受冲击，全球货币和地缘格局也将同步重构。
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