特斯拉FSD每迭代一个新版本，Momenta创始人曹旭东都会第一时间飞往美国亲身体验。这种对技术极致的追求，让他被内部员工称为“马斯克式CEO”。2026年7月8日，Momenta正式在港交所挂牌上市，成为“物理AI第一股”，开盘股价涨超6%，总市值突破700亿港元。这一里程碑式的时刻，不仅验证了曹旭东十年来的战略坚持，也标志着这家自动驾驶独角兽从技术探索走向了规模化商业兑现。
在自动驾驶行业集体狂奔L4的狂热时期，曹旭东却冷静地选择了“一条飞轮两条腿”的战略，坚定押注L2量产交付。这一非共识的决策虽然曾让Momenta面临融资困境，但却为其赢得了宝贵的数据闭环优势。通过放弃无法形成数据积累的后装项目，Momenta成功切入主机厂供应链，拿下了奔驰、上汽等关键定点。截至上市前，Momenta累计定点车型超210款，量产搭载车辆突破100万台，在辅助驾驶量产市占率上占据绝对领先地位。
工程效率被视为Momenta的核心护城河。在仅有1000多名员工的情况下，公司实现了百万级车辆的规模化交付，这背后是曹旭东对“第一性原理”的极致践行。从智己项目的“生死之战”中，Momenta打磨出了全自动编译等核心工程能力，将版本部署时间从三天缩短至一小时以内。曹旭东亲自盯防底层工具开发，推行“写算法的人去做交付”的铁律，打造了一支极具战斗力的团队，使得公司能够以极高的人效比应对复杂的量产需求。
财务数据直观反映了这一商业模式的威力。随着软件许可收入占比提升至40.1%，Momenta的毛利率在三年内实现了从17.5%到71.6%的惊人跨越，展现出纯软件算法路线的规模效应。尽管高额研发投入导致账面仍处亏损，但经调整净亏损已显著收窄至3.03亿元，且手握超百亿现金储备。这种“前期开发、后期授权”的模式，让Momenta在车企承担制造压力的同时，能够持续分享每一辆量产车的智能化收益。
然而，上市并非终点，L2赛道已迅速演变为红海市场。面对华为、地平线以及文远知行等对手的低价与白盒交付挑战，Momenta正通过软硬一体化策略构筑新的壁垒，力求将高阶智驾方案成本下探至5000元以内。展望未来，曹旭东已将目光投向了世界模型与具身智能，计划在2027至2028年进军机器人领域，试图用AI技术再次重塑物理世界的交互规则。
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