2026年上半年公募基金业绩尘埃落定，市场呈现出极端的结构性分化。Wind数据显示，截至6月30日，主动权益基金首尾业绩差超过217个百分点。方正富邦核心优势以183.67%的收益率夺得半年度冠军，而垫底的信澳博见成长一年定开则下跌34.28%。这种巨大的业绩鸿沟，深刻反映了资金在AI算力、半导体等硬科技主线与消费、出行链之间的剧烈轮动。
冠军基金的诞生往往伴随着对产业趋势的极致押注。方正富邦基金经理吴昊凭借重仓存储芯片及半导体扩产链一战成名，其管理的基金前十大重仓股囊括了江波龙、德明利等核心标的。同样，财通基金金梓才管理的财通多策略福鑫以172.94%的收益位居次席，其持仓高度集中在光通信和PCB方向，如中际旭创、新易盛等。这些翻倍基的底层逻辑高度一致：紧抓AI资本开支链条中景气度最强、订单最易验证的环节，利用高集中度换取了极致的净值弹性。
与科技赛道的狂欢形成鲜明对比的是，坚守消费、出行和汽车链的基金遭遇了重挫。信澳基金李博管理的两只产品均跌超33%，其重仓的小米集团及汽车产业链个股在二季度持续承压。林英睿管理的广发价值领先跌幅也超33%，其偏爱的航空出行链在上半年并未获得市场定价。此外，张坤、萧楠、刘彦春等知名消费风格基金经理也集体受挫，旗下产品跌幅普遍在15%至25%之间，白酒、互联网及医药资产的估值修复之路显得格外艰难。
这种“冰火两重天”的行情，本质上是市场对AI硬件主线与传统核心资产的重新定价。上半年排名靠前的产品，大多围绕AI基础设施、算力设备及数字经济展开，甚至延伸至高端制造和专精特新方向。而表现靠后的产品，则受困于内需复苏的波折与行业竞争加剧。对于投资者而言，这半年的公募业绩考卷再次证明，在存量博弈的市场环境下，选对赛道往往比精选个股更为关键。
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