在经历了长达两年的深度调整与产能出清后，中国锂电产业链正迎来新一轮扩产浪潮。据《证券日报》记者观察，今年4月以来，包括上游锂盐、中游材料及下游电池制造在内的多家A股上市公司密集披露扩产计划。与过往盲目追高不同，希鸥网观察认为，本轮扩产呈现出显著的“理性化”特征，其背后是供需关系的改善、需求结构的升级以及产业链盈利格局的重塑。
扩产公告密集发布，头部企业加码布局
近期，锂电产业链的扩产动作频频，且投资规模巨大。
5月20日晚间，璞泰来公告拟投资56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目，以保障核心客户供应；同日，德方纳米宣布拟在曲靖和禄劝两地投资总计约87亿元，建设磷酸盐新材料及绿色磷基新能源材料产业链一体化项目。此前，中矿资源拟募资52亿元加码津巴布韦锂矿及赞比亚铜矿项目；新宙邦和兴发集团也分别公告了数亿元至十数亿元不等的锂电材料扩产计划。
这一系列动作并非孤立现象，而是产业链整体信心的集中体现。深圳诚诺资产管理有限公司基金经理余海华表示，经历去产能周期后，供需趋向平衡，在成本稳定及AI刺激汽车与储能需求增长的背景下，本轮扩产具备坚实的基本面支撑。
希鸥网观察注意到，当前产业链的扩产并非全面铺开，而是呈现分化格局。深圳市排排网基金销售有限责任公司研究员隋东分析称，低端同质化产能面临过剩压力，但高端储能电芯、高镍三元材料及面向海外的优质产能依然稀缺。头部企业凭借技术与成本优势，正通过理性扩产巩固市场地位，而钠离子电池等替代技术短期内难以形成规模冲击，为锂电主流地位提供了时间窗口。
下游需求超预期，储能与动力双轮驱动
多家公司在公告中明确将“下游储能及动力需求放量”列为扩产的直接动因。璞泰来指出，行业增长引擎已转向“动力与储能双轮强劲驱动”，未来市场需求有望翻倍。
市场观点认为，全球储能市场正从“政策驱动”转向“市场+刚需”双轮驱动。国内容量电价补贴落地、美国AI数据中心配套储能需求井喷、欧洲能源自主诉求升温，多重因素共振推动储能需求高速增长。高工产研储能研究所统计显示，头部储能电芯企业订单普遍已排产至2026年底甚至2027年二季度，产能饱和且优先承接高利润订单。
与此同时，动力电池基本盘同样稳固。东吴证券预测，2026年全球锂电池总需求有望达2939GWh，同比增长32.3%。海外电动车渗透率提升与国内单车带电量增长形成双支撑，为需求端提供了坚实底座。
锂价回升强化预期，产业进入发展新阶段
在下游需求强劲支撑及供给端扰动下，碳酸锂供需趋紧，价格重回20万元/吨关口，进一步强化了产业链的涨价与扩产预期。上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀表示，在矿端成本支撑与下游需求韧性复苏的双重驱动下，碳酸锂价格预计将震荡上行。
分析人士认为，新一轮扩产并非简单重复历史，而是在产业格局优化、技术路线清晰、需求支撑扎实基础上的理性扩张。在AI赋能终端、储能需求放量、技术迭代加速的多重催化下，锂电产业链正迎来快速发展的新阶段。
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