4月23日晚间，随着中国电信披露2026年第一季度报告，国内三大电信运营商的“成绩单”全部出炉。数据显示，受增值税政策调整及传统业务饱和等因素影响，三大运营商净利润普遍出现下滑，但与此同时，算力与智能服务业务收入逆势增长，成为业绩中最大的亮点。
财报透视：净利润短期承压，营收结构分化
根据公告，中国电信今年一季度实现营业收入1313.94亿元，同比减少2.32%；归属于上市公司股东的净利润为73.5亿元，同比减少17.08%。
此前披露业绩的中国移动和中国联通同样面临利润下滑的挑战。中国移动一季度营收2665亿元，同比增长1.0%，但归母净利润同比下降4.2%；中国联通营收1028.24亿元，同比下降0.5%，归母净利润21.37亿元，同比大幅下滑18.0%。
业内分析指出，净利润的下滑既与电信服务增值税税率由6%上调至9%的政策性因素有关，也反映出传统通信业务红利见顶的现状。然而，希鸥网观察发现，在整体利润承压的背景下，三大运营商的营收结构正在发生深刻变化，新兴业务已成为抵御风险的关键力量。
战略转向：全面加码“算力”与“智能”
面对传统业务的增长瓶颈，三大运营商不约而同地将战略重心转向了算力与人工智能领域，试图通过“第二增长曲线”实现突围。
中国移动：明确将主业划分为“通信服务、算力服务、智能服务”三大类。公司提出，在确保“十五五”期间通信服务收入稳中有进的同时，力争到“十五五”期末实现算力服务收入和智能服务收入双双翻番。
中国电信：深入推进“人工智能+”行动，一季度天翼云收入同比增长6.8%，智能收入更是同比大增39.4%。未来，中国电信将以“词元服务”为经营主线，致力于打造领先的AI服务商。
中国联通：聚焦“连接、算力、服务、安全”四大赛道。一季度其算力业务收入达154亿元，同比增长8.3%，其中智算中心收入增长11.7%。2026年，联通将加快构建“智能体+词元+AI云”的经营模式。
行业展望：从“管道工”到“智能生态主导者”
三大运营商的转型并非简单的业务叠加，而是身份的根本性跃迁。
工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，长期来看，三大运营商正从传统的通信管道运营商向智能服务生态主导者转变。这意味着运营商的算力资产正从单纯的成本中心转向价值中心，新的增长空间正在被打开。
希鸥网观察认为，虽然短期财务数据受到政策与周期的扰动，但从长远看，随着“云改数转”战略的深入，三大运营商在算力网络、大模型及智能应用领域的布局，将为其在数字经济时代构建起新的核心护城河。
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