2025年，生猪养殖行业步入微利周期。面对市场环境的变化，行业头部企业一手“练内功”，一手“向外拓”，不断夯实核心竞争力。截至4月22日，牧原食品股份有限公司（简称“牧原股份”）与温氏食品集团股份有限公司（简称“温氏股份”）这两家生猪养殖龙头企业均已披露2025年年度报告。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示：“2025年，生猪养殖两大龙头企业的战略重心已从规模扩张转向价值提升，在周期波动中‘内外兼修’，以增强抗风险能力和可持续发展能力。对内，通过技术创新与精细化管理严控成本，并持续优化财务结构；对外，延伸产业链条，挖掘附加值，并积极布局海外市场。”
夯实成本优势，构筑生存底线
4月22日，温氏股份披露的年报数据显示，公司2025年实现营业收入1038.24亿元，同比下滑1.67%；实现归属于上市公司股东的净利润52.66亿元，同比下滑43.25%。牧原股份此前披露的年报数据显示，2025年实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；实现归属于上市公司股东的净利润154.87亿元，同比下滑13.39%。
在行业低谷期，龙头企业将“苦练内功”作为核心任务，通过成本管控构筑生存底线，并为景气周期储备超额收益空间。希鸥网观察注意到，两家公司均在年报中披露了关键的养殖成本数据，显示出显著的降本成效。
其中，牧原股份2025年生猪养殖完全成本约为6元/斤，较2024年降低约1元/斤；温氏股份肉猪养殖综合成本控制在6.1元/斤至6.2元/斤之间，较2024年下降约1.1元/斤。这一成绩的取得，得益于双方在饲料采购、疫病防控、养殖效率等方面的精细化管理。
与此同时，两家龙头企业的财务结构持续优化，抗风险能力进一步增强。据东方财富Choice数据，牧原股份2025年末资产负债率为54.15%，较2024年末的58.68%进一步降低；温氏股份2025年末资产负债率由2024年末的53.28%降至49.82%，成功跨入50%以下的健康区间。
延伸产业链条，挖掘价值链新蓝海
在“苦练内功”的同时，生猪养殖龙头也在积极“向外拓”，着力延伸业务链条，提升产品附加值。
牧原股份坚持垂直一体化的经营模式，现已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食于一体的完整猪肉产业链。年报显示，2025年第三季度和第四季度，该公司的屠宰肉食业务均实现盈利，全年产能利用率达到98.8%。牧原股份方面在近日举行的业绩说明会上表示：“公司屠宰肉食业务在去年实现盈利，当前也保持良好发展势头。公司会在屠宰肉食业务上加大投入，提升自宰比率，通过对养殖端与屠宰端的联动管理，进行全价值链管理。”
温氏股份则明确了“中国肉蛋奶食材领航者”的中期战略定位，于2025年新增“温氏畜禽”和“温氏食材”两个业务品牌，厘清了畜禽、食材和食品三大业务品类的品牌定位，明确了转型升级路径。公司相关负责人表示：“我们围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营畜禽屠宰、食品加工、生鲜营销等业务，已具备完善的‘农场到餐桌’全产业链服务流程。”
布局全球市场，提升国际竞争力
除深耕本土市场外，牧原股份与温氏股份均将目光投向了更广阔的海外市场，寻求新的增长空间。
2025年，牧原股份的国际化发展取得实质性进展，公司与越南BAF公司、泰国正大集团达成战略合作，成功开辟新的增长点。温氏股份也在2025年11月份正式公布“出海”计划，将东南亚作为首个目标市场，并选定越南作为“桥头堡”。
朱华雷表示：“当前，生猪养殖行业的落后产能正在加速出清，行业集中度持续提升。在牧原股份、温氏股份等龙头企业的带领下，行业有望迈向高质量发展，显著提升我国养殖产业的全球竞争力。”希鸥网观察认为，龙头企业的“出海”布局不仅是业务版图的扩张，更是中国现代农业技术与管理经验走向世界的体现。
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